康芝药业上市公告书

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康芝药业上市公告书篇一:康芝药业

编者按:继万福生科之后,康芝药业被实名举报造假。康芝药业“造假”到何种程度?企业将做何

辩解?官方又将如何定论?

康芝药业被疑造假发酵

保代称将前往公司核查

有分析人士指出,公司涉及金额超过18亿元的限售股即将解禁,4月份推出的股权激励方案,都可能会因为“造假”而遭遇尴尬

■本报见习记者 张 敏

继万福生科之后,康芝药业也被扣上了造假的帽子。

据媒体报道,康芝药业前审计总监何晓梅审计过程发现公司违规,公司与之商议向其提供200万元的封口费,但之后并未兑现,反将其送入监狱。而何晓梅近日实名举报,矛头直指康芝药业2011年至2012年存在虚增利润、粉饰业绩、违规开具增值税专用发票、虚构交易、隐瞒关联公司等重大违法行为,于是一场赚足眼球的大戏上台。

对于此事,之前,公司董秘办工作人员对《证券日报》记者表示,将发布澄清公告,但至昨日截稿时,该工作人员称:“公告仍在审核中,将详细解释近期媒体的相关报道。”但具体时间该人员并未透露。

牵扯其中的海通证券保荐代表人廖卫江在接受记者采访时表示,这件事海通证券已与交易所进行了沟通,将前往康芝药业进行核查。但他表示由于可能涉嫌违规,所以不便多说。

主营业务遭横祸

在公司招股说明书中,康芝药业称其是国内最大的尼美舒利制剂生产厂家之一,公司的核心产品是瑞芝清(尼美舒利颗粒)。

2010年,公司凭借优异的成绩单以62.5倍的发行市盈率,每股发行价57元登陆创业板市场,超募资金11亿元。

在招股说明书中,对于业务发展存在的风险,康芝药业表示:“由于在使用过程中出现了(尼美舒利制剂)个别不良反应报告,过去曾经发生过少数几个国家暂停或者停止使用尼美舒利的情况。我国已使用尼美舒利制剂近十年,不良反应数少,但不排除未来由于不良反应增多进而导致我国食品药品监督管理局停止尼美舒利使用的可能,如果尼美舒利制剂被停止销售将会对公司的生产经营造成不利的影响。”

公司预估到了主营产品被禁的风险,但没预料到的是幸福结束的如此迅速。上市之后半年,康芝药业的主力产品瑞芝清就被曝出用于儿童退热时对中枢神经及肝脏造成损伤,甚至被曝出有人死亡的消息。

2011年5月20日,药监局规定尼美舒利口服制剂禁止用于12岁以下儿童,这对于当年的康芝药业业绩的影响几乎是致命的。公司2011年年报显示,瑞芝清当年收入相比2010年同比下降72.23%至6169.7万元。公司归属于上市公司股东净利润也从2010年的1.39亿元下降至281.6万元,下降比例达到97.98%。

然而就在一年之后,即在2012年年报公布之后,公司业绩却实现了爆发式增长。 2012年,康芝药业实现营业收入3.66亿元,比去年同期增加19.41%;营业利润为1382万元,比去年同期增加634.58%;利润总额为2837万元,比去年同期增加389.55%;归属于上市公司股东的净利润为2334万元,比去年同期增加728.73%。

而值得注意的是,这一年,公司的主营业务并未发生变化,却取得了业绩的巨大变化,对此,公司并未给出详细的说明。

此后,市场上就传出了公司财务造假的消息。虽然,相关监管机构还未对康芝药业是否存在造假作出声明,但记者通过查询公司公开披露信息发现公司股票的解禁期将至。

解禁期将至

公司为何会虚高业绩?有分析人士指出,背后或是利益在作祟。公司限售股解禁时间将至,或是公司传出财务造假的原因。“将业绩做足推高股价,在解禁期抛售股票,恐怕就是其中的原因。”

2010年5月26日,康芝药业成功登陆创业板。据公司招股说明书,宏氏投资持有公司5818.97万股股票,持股比例为77.59%股份,是公司的控股股东。

值得注意的是,宏氏投资是由洪江游与其兄妹洪江涛、洪丽萍和洪志慧共同出资设立,其中洪江游持有宏氏投资84%的股份;除此之外,洪江游、其母亲陈惠贞,以及其兄妹洪江涛、洪丽萍和洪志慧还直接持有康芝药业总计7.84%的股份。

据公司2012年年报,包括宏氏投资在内,洪江游、其母亲陈惠贞,以及其兄妹洪江涛、洪丽萍和洪志慧在内持有公司股票超1.28亿股。

此外在公司限售股前十大股东名单中,公司现任高管也上榜,其中公司监事何子群持有公司股票43.96万股,财务总监刘会良持有12.9万股。

按照康芝药业最后一个交易日的收盘价,这些限售股涉及的金额也超过18亿元。 公司2012年报还披露,限售股股东的三年限售期将至,而解禁期就在今年的5月26日。昨日本是康芝药业限售股进入市场的第一个交易日,然而却因负面消息传来处于停牌状态。

对此,有分析人士表示,面对公司2011年惨淡的业绩,以及2012年的并无重大改变的主营业务,难免让人认为公司有财务造假的嫌疑。

对于康芝药业的事情,该公司的保荐机构海通证券保荐代表人廖卫江表示,这个事情已与交易所进行了沟通,公司将前往康芝药业进行核查。但他表示由于可能涉嫌违规,所以不便接受采访。

下一个大饼?

为了让投资者对公司充满信心,康芝药业在4月份推出了一份股权激励方案,而这一方案给外界描绘了一个美好的未来。

草案显示,康芝药业此次激励计划所涉及的标的股票为428万股康芝药业股票,占本激励计划签署时康芝药业股本总额20000万股的2.14%。该计划的激励对象为公司董事(不包括独立董事)、高级管理人员以及公司认定的核心技术(业务)人员。

而让人惊讶的是公司提出的股权激励的业绩条件:以2012年净利润为固定基数,2013 年、2014年、2015年公司净利润增长率分别不低于350%、520%和680%;以2012年营业收入为固定基数,2013年、2014年、2015年公司营业收入增长率分别不低于50%、120%和250%;在禁售期内,各年度归属于上市公司股东的净利润及归

属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均不得低于授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负。

而公司一季报显示,2013年第一季度,公司实现营业收入6522.86万元,比去年同期减少33%;实现归属于母公司所有者的净利润为574.25万元,比去年同期增加124.6%,而当期计入的政府补助有283万元。

要想人不知 除非己莫为

■肇 南

一次例行核查,“天衣无缝”地在证券市场“装”了近5年的万福生科没躲过去,露出了马脚。如果只盯着它漂亮的财务报表,即使最专业的会计人员,找出其中猫腻,也非易事,万福生科造假手段可谓相当隐蔽。

但是天网恢恢,疏而不漏。不到三个月,“画皮”被迅速揭开,最终这家胆大妄为的公司和相关责任人为虚幻而来的风光付出了惨重的代价。

万福生科无疑很好地注解了“要想人不知,除非己莫为”的古训。

注解了这知名古训的还不止万福生科一家,康芝药业也正在赴其后尘。康芝药业被前审计总监实名举报,举报康芝药业IPO过程中,使用隐匿关联方、大客户关联交易非关联化等不为人知的手段。虽然康芝药业的“造假”尚未得到官方肯定,但前审计总监的“言之凿凿”似乎不容易质疑,账表证据为超过2G的音频、视频、 2个文件夹、319个文件。如果“造假”一旦被官方调查核实,那么康芝药业将“光荣”地成为万福生科的继任者。

前审计总监实名举报抖搂出来的不仅仅是造假这一点。还有私刻多家供应商印章;“洗劫”审计部,将工作用电脑当场强行拆除搬走;封口费;离职四天被捕等等。这些应该是在万福生科身上没有发生过的,在这方面,康芝药业可谓是“登峰造极”了。

如果举报内容被确认,则康芝药业公司治理一塌糊涂到何种地步,已经明显带有黑社会性质了。真是匪夷所思!

水落石出之后,相信“当事人”都会受到应有的惩罚。埋藏了如此之久,万福生科已经现出原形,康芝药业也许正在被揭开“画皮”。这对习惯于“偷鸡摸狗”

的上市公司来说,反面典型的后果已经清晰,坦白赢取从宽处理是唯一选择;对那些正打算越雷池一步的上市公司来说,尽快悬崖勒马是明智之举。

万福生科之后,为什么又出了有严重造假嫌疑的康芝药业,是谁纵容了他们?有专家认为是对作奸犯科者处罚太轻,万福生科业绩造假案裁决出炉,区区30万元的罚金仅相当于其募资总额的1/1416,能否对今后试图造假者产生震慑作用?相关法律是不是应该及时修订,值得思考。

上市公司的造假离不开会计事务所、律师事务所(来自:WWw.HnnscY.com 博文 学习 网:康芝药业上市公告书)等“帮凶”,是不是对他们放松了监管,或存在某些监管漏洞,这也值得思考。

“一次例行核查”发现了万福生科的违规,一个举报或正在揭开康芝药业的造假真想。为什么他们能埋藏时间持续几年,这也给监管层提出了更高的监管要求,如何才能防患于未然,这同样值得思考。

但毋庸置疑,随着各个方面监管的日渐到位,“要想人不知,除非己莫为”就更显的尤为重要了。

康芝药业被举报虚增收入

瑞芝清事件影响公司程度渐明

2011年公司尼美舒利颗粒收入剧减72.23%,成人药收入却同比上升457.53% ■本报记者 陈雅琼

康芝药业此前曾在瑞芝清不良反应事件中饱受打击,而此次与前任审计总监、审计部负责人何晓梅的彻底撕破脸将公司推到了生死攸关的悬崖边上。据了解,何晓梅实名举报康芝药业的违法问题中非常重要的一条即“为弥补2010年瑞芝清事件爆发导致的销售收入下滑,掩盖主推品种度来林销售情况不如人意,康芝药业营销公司(海南康芝药品营销有限公司)通过虚构其他品种的销售,虚增销售收入”。业内人士指出,康芝药业在主营品种瑞芝清遭遇前所未有的危机时能保持实现正的净利润本身就是值得推敲的。

非主营产品增长惊人

瑞芝清(即尼美舒利颗粒)事件在2011年全面爆发,据中央电视台报道,“尼美舒利用于儿童退热时,对中枢神经和肝脏造成损伤的案例频频出现。根据中国药

康芝药业上市公告书篇二:康芝药业股票研究分析

康芝药业

1, 海南康芝药业股份有限公司是主要从事儿童用药的研发、生产和销售的公司,公司一直专注

于儿童用药的生产研发,在儿童用药领域的研发及生产能力已处于国内领先地位。

2, 2010 年公司核心产品尼美舒利被限制适应症后,公司主业在 2011-2012 年陷入低谷,通过

2013 年公司整顿后2014 年全年恢复。据业绩快报,2014 年其收入、净利润分别约 4.11 亿、5750万,同比增长 33.2%、287%。2015年前三季度净利润2900万元至3300万元,下降幅度为19.84%至8.78%。机构预测2015年每股收益 0.17 元,较去年同比下降 13.66%, 预测2015年净利润 0.77 亿元,较去年同比增长 30.89%

3, 员工持股计划。第一期员工持股计划规模7200 万,其中员工自筹资金 1800 万、控股股东

提供借款支持 5400 万。2015年5月,公司第一期员工持股计划以均价22.58元/股购买267.5万股的公司股份,该计划所购买的股票锁定期自公告日起12个月。

6月30日到9月30日期间增持133.75万股。

4, 渠道优势。公司在第三终端市场的深耕长达十二年,是行业内最早进入第三终端的药企之一,

在全国拥有近千家代理商和超过3 万个销售终端,合作代理模式与买断经营模式两大“独门武器”,奠定了公司在第三终端的渠道霸主地位,先发优势让公司构建起了排挤对手的渠道壁垒。

5, 二胎概念

我国儿童占总人口16.6%,但目前儿童药市场规模仅约占全国总体医药市场规模的5%;且我国儿药紧缺,3500 多种化学药品制剂中,儿童专用药不足60种,90%的药品无适用于儿童剂型。

公司完整布局儿童药六大系列产品群,重拳为儿童量身定制新剂型公司全方位布局了儿童药六大系列,打造了退热系列-瑞芝清,感冒系列-金立爽、止咳系列-康志松、腹泻系列-度来林等品牌。

6, 谋求战略规划,积极布局婴幼儿精准医疗产业。

公司出资4500 万元购买湖南宏雅基因技术有限公司15%的股权;并与其共同成立合资公司,其中公司出资8100 万元占60%股权,宏雅基因以婴幼儿遗传基因检测技术作价5400 万元占40%股权。结合公司长期深耕儿童药市场的经验和营销渠道以及宏雅在个体化基因检测领域的研发和技术优势,开发一系列用于婴幼儿精准用药指导和遗传病筛查的个体化医学检测服务产品,分享估值达300 亿元遗传病筛查大蓝海。

7, 公司布局了妇科中成药特色的成人药系列品种,极大的丰富了产品线,力保业绩增长,2014

年成人药系列创收1.42 亿,增幅44%。

8, 公司 6 月11 日公告,拟使用5000 万元,成立产业投资子公司深圳市康宏达产业投资有限

公司,拟定经营范围为大健康产业(生物医药、医疗器械、医疗服务等领域)投资、股权投资、股票债券投资、基金投资等。有望拉开外延序幕,此前公司披露在形成完整的儿童药产品群后,将通过兼并收购、与国内外先进儿童药生产企业和科研单位合作等方式,向与儿童健康有关的保健品、医疗器械等领域扩张,从而实现儿童大健康产业的构想。

公司2010 年以来,公司外延扩张马不停蹄,陆续通过收购沈阳延风、河北天合,广东元宁等企业的品种批文与生产基地,丰富了公司产品线,基本布局了六大系列儿童药完整产品群;且以科技为向导,合作研发研制手足口病抗病毒新药物,瞄准儿童手足口病大市场;巨资打造康芝工业园,整合与优化公司资源,降低运营成本。

康芝药业上市公告书篇三:康芝药业财务分析报告

康芝药业投资分析(300086)

班级:2010级MPA双证班

姓名:杨馥榕

学号:210490100022

目录

一、康芝药业简介.................................................... 2

1.1 企业介绍 .................................................... 2

1.2 营业范围 .................................................... 2

1.3 历史沿革 .................................................... 3

1.4 发行上市情况 ................................................ 3

二、我国医药行业分析................................................ 4

2.1我国医药行业发展历程......................................... 4

2.2我国医药行业的发展状况....................................... 4

2.3我国医药行业的未来走势....................................... 4

2.4我国医药行业的市场供需状况................................... 4

2.5中国医药行业发展存在的问题及对策............................. 5

2.6中国医药行业投资分析及前景预测............................... 5

三、康芝药业业务经营情况分析........................................ 6

3.1 公司优势 .................................................... 6

3.2 公司风险 .................................................... 7

3.3 小结 ........................................................ 8

四、康芝药业财务状况分析............................................ 9

3.1 2011年第一季报基本情况..................................... 9

3.2 2011年第一季报财务分析.................................... 10

3.3 2010公司主要会计数据...................................... 10

3.3 2010公司主要财务指标...................................... 11

3.4 2010公司主要财务指标分析.................................. 12

五、康芝药业投资综述............................................... 12

一、康芝药业简介

1.1 企业介绍

海南康芝药业股份有限公司位于风景如画的海南岛,占地160亩,是海南省近年来发展最快、效益最好、规模最大的医药企业之一,是国家火炬计划重点高新技术企业。2010年5月26日,成功在深圳交易所上市,股票代码:300086,成为海南省首家在创业板上市的制药企业。公司确立了“做医药精品,做专业市场”的经营战略,把专注儿童健康,打造民族品牌做为公司战略目标。

公司拥有2个生产基地,具有包括头孢、青霉素类的固体制剂车间、粉针车间和口服液车间,共七个剂型十条生产线。公司拥有5条国际最先进的颗粒自动化生产线,年产20亿袋,是目前亚洲产能最大,自动化程度最高的颗粒剂生产线。

公司首创专业化合作代理营销模式,建立了扁平化的销售网络平台,“深度营销,融合多赢”的经营理念,打造出一支富有专业精神和实践经验的营销团队,建立了包括一千多家代理商和超过三万个销售终端的营销网络,牢牢占据着基层医疗市场的制高点。

公司非常注重新产品、新技术研发和投入,已建立的技术平台包括:药物合成研究室、药物分析研究室、药物制剂研究室、中药提取分离研究室和中试研究室等,并与国内知名高校和科研机构建立了长期的技术合作关系。

现有员工近500人,拥有大专以上学历的占总人数的38%,研发技术人员比例达到10%,是海南省近年来发展最快、效益最好、规模最大的医药企业之一,也是国家级高新技术企业和海南省拟上市重点企业。

1.2 营业范围

经营范围:生产销售粉针剂(头孢菌素类)、冻干粉针剂、片剂、胶囊剂、颗粒剂、干混悬剂、散剂;生产加工康芝牌橘红含片、康芝牌春天胶囊;产品研究开发及技术服务;医药信息咨询服务(凡需行政许可的项目凭许可证经营)。

主营业务:公司主营业务为儿童药的研发、生产和销售,目前公司的主导产品为儿童解热镇痛类药品瑞芝清(尼美舒利颗粒)

主要产品名称:儿童药包括尼美舒利颗粒、止咳橘红颗粒、鞣酸蛋白酵母散、注射用头孢米诺钠、感冒清热颗粒等;成人药包括利巴韦林颗粒、诺氟沙星胶囊等。

1.3 历史沿革

2007年12月,海南中瑞康芝制药有限公司以截至2007年11月30日经审计的净资产115,573,883.95元,按1:0.64935的比例折成股本7,500万股,整体变更为海南康芝药业股份有限公司。公司于2007年12月28日在海南省工商行政管理局完成工商登记变更,领取了注册号为460000000017507的企业法人营业执照,注册资本为7,500万元。

1.4 发行上市情况

二、我国医药行业分析

2.1我国医药行业发展历程

改革开放为我国医药行业的发展送来了东风,医药行业是关乎国计民生的产业,医药对人类生活的巨大影响使得其行业的高增长和高收益性非常突出,中国的制药行业起步于20世纪,经历了从无到有、从使用传统工艺到大规模运用现代技术的发展历程,特别是改革开放以来,我国医药工业的发展驶入了快车道,整个制药行业生产年平均增长17.7%。高于同期全国工业年均增长速度,同时也高于世界发达国家中主要制药国家近30年来的平均发展速度,成为当今世界上发展最快的医药国家之一。

2.2我国医药行业的发展状况

现如今,我国国内启动了新医改,国际市场产业转移带来机会,中国本土制企业也已经发展到上万家,政府逐步加强对药品市场的监管,使其更加规范化。我国医药行业的规模逐渐显现,具有巨大的潜力,化学药物、天然中药和生物制药品将三分天下,成为新世纪药业的三大新兴市场,这是我国未来医药行业的重要特点。总之,我国医药行业的发展状况良好。

2.3我国医药行业的未来走势

医药板块的崛起,使其成为机构投资者追逐的热点,近期医药板块强势表现的原因有多方面,人口老龄化的趋势将使得我国医药支出加速增长,医保覆盖人群的扩大将支持医药行业的长期增长,环境、饮食结构的变化将导致各种疾病等等,因此未来较长一段时期内人均医疗支出也将明显的增加,医药板块也将受到国家政策方面的有力支持,未来三年农村的政府医疗合作补助还将要提高一倍,这些都将为未来中国医疗行业的业绩提升埋下好的伏笔。

2.4我国医药行业的市场供需状况

中国医药市场是我国巨大的内需市场,目前尚有1亿城镇职工和居民没有享有医疗保险,城镇居民的医疗保险结余率高达50%,全国8.78亿农民虽然开始享有每年100元的医疗保险,但是真正的消费尚未启动,较低的医疗保险基数有较大的上升空间,医疗商业保险还处于初级阶段,中国13亿人口,健康消费是

最大的内需市场,这也是政府启动内需的重要组成部分。因此,中国的医药市场前景广阔。

2.5中国医药行业发展存在的问题及对策

医药行业在获得发展的同时,也存在着令人担忧的问题,目前,我国医药行业的主要问题有:

(1)行业集中度相对较低,缺乏规模效益,我国医药行业的首要问题是企业数量多,但平均规模效益不明显,研发能力弱,抗风险能力低,国际竞争力不强等一系列问题。

(2)研究开发投入不足,产品创新能力较弱,研发投入不足导致我国生产的西药有99%是仿制生产的,低水平的重复建设导致产业结构不合理,制剂工业落后于原料药工业,我国医药行业还没有摆脱粗放式经营的格局。现在研发方面的落后就意味着未来在生产和市场上的劣势。

(3)经营管理与品牌形象与国际先进水平差距较大,与世界大型制药企业相比,我国医药企业不但规模较小、创新能力较弱,并且管理水平较低,生产的工艺流程及操作规程的制度还不够科学,质量保证和质量控制还不够严格,生产技术人员的专业知识和技能水平不太高等均不利于医药市场的发展。

(4)营销管理和投入不够,尚未树立起成熟的企业形象和品牌形象,国际知名企业每年投入巨资用于企业形象战略、品牌战略、广告战略、营销策略、售后服务和市场调研等工作,而我国医药企业多是采用高成本的广告战、价格战、会扣战等低水平甚至是违法的销售方法。

从以上分析来看,我国医药行业的健康、快速发展还有很长的路要走,我国医药行业亟待兼并重组,重新整合行业内资源,通过资本运营,减少企业数量,提高生产规模,扩大规模收益,增加研发投入,做好未来行业规划,着力推进中药现代化,发展优势原材料药,进行产品创新,实现管理升级,革新营销模式,树立品牌效应,增强国际竞争力。

2.6中国医药行业投资分析及前景预测

医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体,涉及国民健康、社会稳定和经济发展。1978年至2008年,历经30年改革大潮洗礼的中国医药行业发生了翻天覆地、日新月异的变化。30年来,中国医药工业增长